据《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票并上市审核规则》第五十五条的有关法律法规，北交所决定终止温多利公开发行股票并在北交所上市的审核。

　　公司申报IPO于2023年12月25日获得北交所受理，2024年1月19日进入首轮问询，此后经历三轮问询，重点涉及客户依赖、财务线日正式终止审核。

　　公司自成立以来，始终立足于高端功能性遮阳面料领域，坚持开发拥有自主知识产权的遮阳面料产品，慢慢成长为全球重要的遮阳面料生产商之一。公司的功能性遮阳面料，根据生产的基本工艺，可分为阳光面料和涂层面料，常规销售品种约550余种，可定制生产的细分产品1,000余种。公司功能性遮阳产品基本分类如下：

　　公司的遮阳面料产品，除具遮阳、节能、环保等基本功能外，还可按照每个客户需要实现抗菌、防霉、阻燃等特殊功能，符合国家产业体系调整的政策规定，属于国家重点发展的战略性新兴产业。

　　公司的遮阳面料主要销往北美、澳洲和西欧，客户主要为全球遮阳行业知名的生产商、工程商和分销商，均为其各自业务领域的市场领导者，如美国春天、亨特、优莱澳洲、BTG、Lienesch等。报告期内，公司开始着力于国内、东南亚和南美市场的开拓，并取得初步成效，国内市场出售的收益迅速增加。截至本招股说明书签署日，公司产品共销往全球6大洲30多个国家和地区，公司与客户建立了长期、稳定的业务合作伙伴关系，并持续增加合作的产品品类，奠定了公司在全球高端功能性遮阳面料领域的优势竞争地位。

　　通过和高端客户的业务合作，公司紧跟国际遮阳产业高质量发展潮流，持续提升公司遮阳产品的质量，并以客户的真实需求为依托，陆续开展新的遮阳产品的研发，从产品、质量和技术等方面不断的提高公司竞争实力。公司产品已陆续通过美国Greenguard环境研究院室内空气质量认证及Greenguard Gold认证，通过欧洲Oeko-Tex有害于人体健康的物质检测，通过Ultra Fresh防霉菌测试、ISO 105 B2:2014 8级色牢度测试、美国NFPA 701：2015阻燃测试、美国加利福尼亚阻燃测试，通过德国B1级阻燃测试、法国M1级阻燃测试，以及中国国家消防装备质量监督检验中心B1级测试。

　　随着业务规模的扩大，公司相应加大了研发投入的力度，陆续开发出了更多有代表性的遮阳面料产品，包括可回收利用的TPO阳光面料、大提花遮阳面料、腈纶遮阳面料、纯聚酯阳光面料等等，并依据市场需求开发出了不含三氧化二锑阻燃剂成分的遮阳面料产品。通过持续的新产品研发，公司巩固了与国内外优质客户的稳定合作，并开展差异化竞争，进一步巩固了公司在高端遮阳面料市场的竞争地位，成为全世界高端遮阳产品生产商、工程商和分销商的首选供应商。

　　本次公开发行前，公司的总股本为5,000.00万股，本次拟向不特定合格投资者公开发行不超过1,800.00万股（未考虑超额配售选择权）。在不考虑超额配售选择权的情况下，公司这次发行后总股本为6,800.00万股，本次公开发行的股份数量占发行后总股本的比例为26.47%。

　　截至本招股说明书签署日，Window Answers持有公司54.73%的股份，为公司的控股股东。

　　经公司第二届董事会第十一次会议和2023年第二次临时股东大会审议通过，公司本次拟公开发行人民币普通股不超过1,800万股（不考虑超额配售选择权），本次公开发行股票的募集资金扣除发行费用后，拟投资以下项目：

　　根据《北京证券交易所股票上市规则（试行）》，公司选择《北京证券交易所股票上市规则（试行）》第2.1.3条第一款标准：“市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1,500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%，或者最近一年净利润不低于2,500万元且加权平均净资产收益率不低于8%。”

　　结合盈利能力、市场估值水平合理估计，公司发行上市后的市值不低于2亿元。公司2021年度、2022年度净利润（扣除非经常性损益前后归属于母企业所有者净利润孰低计量）分别为3,460.06万元、3,145.54万元，最近两年净利润均不低于1,500万元；公司2021年度、2022年度加权平均净资产收益率（扣除非经常性损益前后归属于母企业所有者净利润孰低计量）分别为18.28%、14.88%，最近两年加权平均净资产收益率平均不低于8%，符合上述条件。

　　公司生产的遮阳面料主要在境外销售，2020年度、2021年度、2022年度和2023年1-6月，公司境外出售的收益占当期主要经营业务收入的占比分别是91.75%、84.51%、82.83%和81.51%；公司客户主要为全球遮阳行业知名的生产商、工程商和分销商，均为其各自业务领域的市场领导者，如美国春天、亨特、优莱澳洲、BTG、Lienesch等。

　　报告期内，公司来源于前五大客户的出售的收益占比分别为76.99%、69.10%、66.52%和69.33%，其中，来自美国春天的出售的收益占当期营业收入的占比分别是45.20%、38.72%、28.24%和46.13%。

　　公司与客户建立了长期稳定的业务联系，并继续扩展业务合作的产品品种类型，使合作伙伴关系更趋稳固。但若上述主要客户因特定原因发生明显的变化，有一定的概率会影响到其与公司合作的深度和广度，从而对公司产品的境外销售和当期的经营业绩造成一定的不利影响。

　　公司产品生产所用的主要的组成原材料包括聚酯纤维、水性丙烯酸乳液、PVC等，其价格受国家产业政策、市场供需变化等多种因素的影响。

　　报告期内，除上述因素外，俄乌战争等外部市场外因的变动也进一步加剧了聚酯纤维、PVC等原材料价格的波动，致使公司主要营业业务成本波动，成本控制的难度增加。2020年度、2021年度、2022年度和2023年1-6月，公司直接材料成本占当期主营业务成本的比重分别为57.44%、61.10%、59.85%和54.62%，材料成本在主营业务成本中占比较高，原材料价格波动将对公司的经营业绩造成较大影响。

　　公司多年致力于高端遮阳面料的研发和生产，始终将产品质量和客户体验放在第一位。在和高端客户的业务协作中，公司逐步的提升生产的基本工艺，增加业务合作种类，在提升公司产品的品质的同时，进一步巩固了和客户合作的稳定性。

　　随着经营规模的持续扩大，公司加大了境外境内客户的开发力度，逐步开拓欧洲市场、国内市场、东南亚市场和南美洲市场，并取得了一定的效果。报告期内，公司市场销售变动情况及占当期主要经营业务收入的比例如下表：

　　由于遮阳面料的国际国内竞争较为激烈，国际市场进一步开拓的难度增大，国内市场则由于公司起步较晚且价格高于同种类型的产品，销售规模难以快速扩大，如市场开拓情况无法匹配公司规模扩张的计划，则公司的发展速度将会受到一定的影响。

　　自整体变更设立股份公司以来，公司业务持续稳定发展，资产规模逐渐扩大，随着产品结构的逐渐丰富，公司经营活动日益复杂。

　　经营规模的扩大对公司的管理提出了更高的要求。一方面，公司的组织架构、人员管理和内部控制等必须及时做调整，以保证公司管理、经营和控制的稳定；另一方面，公司产品的生产涉及到化学、纺织和机械等不相同的领域的专业相关知识，特别是大提花、腈纶等新型遮阳面料产品对技术人员的研发、设计能力提出了更高的要求。公司在保证现存技术人员稳定的基础上，尚需积极引进和培养合格的技术人才，保证公司生产经营和产品开发的稳定。

　　同时，遮阳面料行业的发展日新月异，公司主要管理人员需要时刻跟踪行业发展的新趋势，感知行业潮流变化，并以之指导公司新产品的开发，公司规模的扩大特别是产品结构的变化对公司主要管理人员提出了更高的要求。

　　公司这次募集资金投资项目的可行性分析是基于当前经济发展形势、市场环境、行业发展的新趋势、生产技术水平和实际经营状况做出的，公司已对募集资金投资项目的经济效益进行了审慎测算，认为这次募集资金投资项目未来收益良好，具备可行性。返回搜狐，查看更加多