公司的主营业务为太阳能光伏组件接线盒及其他配件等产品的研发、生产和销售，是我国光伏接线盒行业规模较大的企业之一，具有着相对较大的生产规模、技术及质量等优势，公司凭借多年经营形成的良好品牌和口碑，处于一定的市场优势地位。公司的接线盒产品通过了国内外行业权威机构的测试认证，包括德国莱茵TUV、南德TUV、美国UL、德国VDE、欧盟RoHS、欧盟CE、日本JET等认证，具有较强的技术实力。公司很看重太阳能光伏接线盒技术的研发，具有高新技术企业资格，并参与了光伏接线盒国家标准的制定，是江苏省光伏产业协会副理事长单位、中国光伏行业协会会员单位。公司的主要客户包括韩华新能源、无锡尚德、隆基乐叶、天合光能、晶澳太阳能等，均为国内外知名的光伏组件企业。经过多年的努力，公司产品树立了较好的品牌效应，并获得了江苏省名牌企业和中国驰名商标等称号。

  公司基本的产品为太阳能光伏组件接线盒。太阳能光伏组件接线盒是太阳能光伏组件的重要组成部分，它的最大的作用包括：一是连接，连接太阳能光伏组件，将组件产生的直流电引出；二是保护，在组件发生热斑效应时，起到自动保护作用，是太阳能光伏发电系统必不可少的配套产品。此外，公司互联线束产品大多数都用在简化电站端组件之间的连接，通过分支连接优化电站的建设。

  光伏接线盒产品主要由盒体、盒盖、自动保护器件、导电体、底座、连接器、电缆线等配件构成。光伏接线盒结构图如下所示：

  其中：①盒体、盒盖、底座等选用高分子材料通过注塑工艺生产制作而成，具备抗紫外线、耐热阻燃、抗老化等性能；②导电体采用高散热性，高导电性的金属材料通过冲压工艺生产制作而成，具备良好的散热性能和优异的导电性能；③自动保护器件具备在光伏组件发生热斑效应时起到自动保护功能，所谓热斑效应指在太阳能组件的构造中，单个电池片被串联在一起，若其中一个电池片被遮挡，受影响的电池将不再作为电源工作，而是变为能量消耗者，其他未遮挡的电池板将继续通过它们传递电流造成较高的能量损耗，此时热斑效应就会出现，甚至有可能产生电池损毁。未解决这个问题，自动保护器件能自动工作起到保护作用，旁路电流绕过遮挡的电池片，经自动保护器件传递下去；④线缆、连接器作为光伏接线盒的通用配件，最大的作用为连接光伏组件并传导其产生的电流。

  正常情况下，接线盒的连接功能主要是通过导电体→电缆线→连接器完成，但在不正常的情况下，如出现热斑效应时，自动保护器件将起到保护作用。盒体是接线盒的主体部分，内置自动保护器件和导电体，外接线缆和盒盖，为接线盒的框架部分，承受大部分的耐候要求。盒盖通过内置的橡胶密封圈或灌封胶，阻止空气、水分、细尘等进入接线盒内，起到密封盒体、防尘防水防污染的作用。自动保护器件起到防止热斑效应，保护组件的作用。自动保护器件工作时会产生大量的热量，散热是接线盒的重要设计内容，也是目前接线盒设计水平的关键。因为太阳能光伏发电环境的特殊性，对接线盒的性能要求比较高，接线、耐候性。接线盒的耐候性是指接线盒应用于室外时经受气候的考验，如光照、冷热、雨雪等造成的综合破坏，其耐受能力叫耐候性。太阳能光伏发电的环境恶劣多变，有的工作时候的温度较低，如高海拔地区、寒带地区；有的工作时候的温度较高，如热带地区。所以，接线盒暴露在外部环境中的盒体、盒盖及连接器等均由耐候性强的材料制作而成。

  2、防水防尘。太阳能光伏电站长期暴露在室外环境中，需经受风雨、风沙、浮尘等气象环境，因此，光伏组件接线盒应具备较好的防水防尘功能。

  3、耐紫外线。在高海拔地区或者光照较强的地区，紫外线会对塑料产品造成损失破坏，因此，光伏组件接线盒要具备较强的耐紫外线能力。

  公司具有独立完善的采购系统和长期稳定的供应商，建立了由运营中心、品质中心、技术中心等多部门合作的采购管理控制体系，制订了《合格供应商名录》、《采购物资分类表》和《采购控制程序》等规章制度。根据《采购物资分类表》和《采购控制程序》等规章制度的规定，公司将采购物资分为A、B、C等大类，所有经公司审核后的供应商必须建立审核记录、供应商档案、合格供应商名录等，以此来实现对供应商有效的控制管理。公司会按照每个客户订单和仓库安全库存情况，提前下达采购订单，并列明采购商品名称、规格型号、交期，持续分批量的向供应商进行采购，实现最优化公司库存管理。

  公司生产主要是采用“以销定产+合理库存”的模式，按照每个客户的订单要求，安排生产计划，并保持一定水平的库存。公司的生产模式由运营中心集中统筹，各有关部门根据计划开展工作。具体生产流程为：销售中心提供销售订单，运营中心负责原材料采购，技术中心提供技术上的支持，制造中心负责按照每个客户订单要求制订生产计划并进行生产，品质中心负责产品质量监督及验收，并办理入库手续。公司成立了严格的生产流程控制制度，生产的全部过程按照各项品质衡量准则和操作指导书做相关操作，并记录生产的全部过程。品质中心检验人员在生产线上按要求全程做好产品巡检、质量检验记录。公司对所有过程的记录均有严格的保存管理程序，以便发生异常或质量上的问题投诉时进行追溯。

  公司的销售模式为直销，通过销售人员进行业务推广，已在国内外光伏行业市场具有一定的知名度，客户数量持续不断的增加，业务合作稳定，目前已与韩华新能源、无锡尚德、隆基乐叶、天合光能、晶澳太阳能等主要客户建立了长期良好的合作伙伴关系，并积极开拓国内外市场新客户。

  公司结合主营业务、基本的产品、生产技术工艺的性质和特点以及国家产业政策、市场状况、上下游发展状况、企业未来的发展阶段等综合因素，形成了目前的经营模式。报告期内，上述影响企业经营模式的重要的条件未出现重大变化，经营模式亦未出现重大变化；在可预见的未来一定时期内，公司经营模式预计不会出现重大变化。

  报告期内，公司的主营业务为太阳能光伏组件接线盒及其他配件等产品的研发、生产和销售，未出现重大变化。公司基本的产品为光伏组件接线盒，分多个系列，每个系列下均有多个不相同的型号、规格的接线盒产品。

  公司生产中不产生重污染的废气、废物和废水排放，对环境影响主要是少许的废气、机器设备运转产生的噪声、工作人员产生的生活垃圾及生活污水。

  公司的生产中无工业废水产生，厂内不设工业废水排放口。公司注塑机工艺流程中需用冷却水，全部循环使用，不外排。来自于办公区的生活垃圾污水经污水处理设施处理后排入污水处理厂。

  光伏组件电线与导电键焊锡连接时产生锡及其化合物。发行人在自动化生产线工作台上安装引风吸附装置，将废气全部吸入统一的废气处理设施中进行废气处理。排放满足《大气污染物综合排放标准》（GB16297-1996）中最高允许排放速率二级标准。

  公司的注塑机等加工设施在运行时产生噪声符合《工业公司厂界环境噪声排放标准》（GB12348-2008）中的要求。

  公司的固体废弃物分为两部分，一部分为生产的全部过程中产生的废料，另一部分为员工产生的生活垃圾。塑料边角料经收集后，可回收利用，员工产生的生活垃圾及时由环卫所清运，均不会对环境能够造成污染。

  公司作为太阳能光伏组件配套产品的生产企业，凭借较强的总实力和多年技术积累，已在行业内确立了良好的品牌形象，获得了下游客户的广泛肯定。

  二、核心竞争力分析 光伏行业为我国具有国际竞争优势的战略性新兴起的产业，在国家政策的支持及整体战略部署下，国内光伏企业蒸蒸日上，在国际上具有较强的竞争力。根据中国光伏行业协会，“中国光伏产业已有多项技术取得全球领先水平，产品性价比全球最优，各环节产能规模全球第一，产业自给率最强，基本上实现国产化”。 太阳能光伏组件接线盒是光伏发电系统中重要的配件之一，随着我们国家太阳能光伏发电装机量的迅速增加，光伏接线盒行业也迎来了较快的发展。我们国家生产的接线盒除了满足国内光伏电站的装机需求外，还出口到欧洲、美国、亚洲等地区。鉴于太阳能光伏发电环境的特殊性，对接线盒的质量和技术方面的要求较高，生产企业进入该行业需具备一定的资金门槛和技术门槛，也需在行业内积累品牌的知名度。因此，光伏接线盒行业具有一定的集中度，生产企业以非公有制企业为主，多集中在光伏产业聚集的江浙地区，市场化程度较高，在接线盒行业中暂时不存在规模较大或具备较强竞争力的国外企业。在太阳能光伏组件接线盒市场上，具有一定研发技术实力、产品质量优势、规模生产能力的企业，具体包括苏州谐通光伏科技股份有限公司、苏州快可光伏电子股份有限公司、浙江中环赛特光伏科技有限公司、江苏海天微电子股份有限公司等。 2022年1-6月公司日生产规模约20万套，并通过自主研发掌握了多项接线盒的核心技术。截至目前企业具有的已获得授权并有效的专利共50多项。整体看来，公司为国内光伏接线盒主要生产企业之一，具有着相对较大的生产规模、技术及质量等优势，公司凭借多年经营形成的良好品牌和口碑，处于一定的市场优势地位。与同行业其他公司相比主要竞争优势体现在如下方面： 1、客户资源优势 公司已与韩华新能源、无锡尚德、隆基乐叶、天合光能、晶澳太阳能等国内外知名太阳能光伏组件制造商建立了长期良好的合作伙伴关系。 公司的客户资源优势最重要的包含：①合作稳定。大型客户经营风险比较小，采购需求稳定；同时，大型客户供应商体系完善，认证时间比较久、准入门槛高，一旦进入其供应商体系，则合作关系较为稳定；②采购金额大。大型客户采购需求大，但为了能够更好的保证产品质量持续稳定、降低供应商开发与管理难度，其供应商数量有限，所以单个供应商采购金额较大；③有利于开拓新的大型组件制造商客户，大型组件制造商在开拓新供应商时，将优先选择与其他大型组件制造商有过长期良好合作经验的供应商。 2、技术优势 光伏组件接线盒作为太阳能光伏发电系统必不可少的配套产品，用于太阳能电池板块的组合连接，是一门集电气设计、机械设计与材料科学相结合的跨领域的综合性产业。经过长期参与知名客户的产品需求设计，公司研发积累了丰富的产品设计经验，按照每个客户提供的技术参数设计产品，通过自主研发一直在升级改造产品，自主设计适合不同组件工艺要求的各类接线盒产品。公司逐步建立满足多种工序、高效率通用的生产设备体系，在满足多种客户的个性化产品需求的同时，产品精度更高、质量更稳定。 2022年上半年，公司基本的产品之一浇注芯片接线盒与去年同期相比，销售占比从上年度全年的11%提升至约19%，主要客户由原来的韩华、REC拓展到天合光能、无锡尚德、中来股份（300393）等，同时浇注芯片接线盒已经取得国内、日本、美国的专利授权，由于该浇注芯片接线盒相比二极管接线盒产品具备电流承载能力大、成本节约的特征，未来随着组件技术逐步向大尺寸、大功率方向发展，该浇注芯片接线盒产品的市场空间将逐步放大。 3、质量优势 公司接线盒产品质量得到众多国内外大型组件制造商认可。公司通过多种措施确定保证产品质量：精选原材料进行产品的制作；按照每个客户需求设计、修改图纸并严格按照规格参数要求做生产；建立完善的产品质量检验体系，拥有一批从业时间比较久、经验比较丰富的质量检验人员，在生产环节、各工艺流程均有严格的质量检验程序。

  三、公司面临的风险和应对措施 公司面临的风险 1、原材料供应及价格波动风险 由于国际大宗商品的价值上涨、全球流动性宽松以及市场预期等因素叠加影响，国内部分大宗商品的价值大幅上涨。2022年一季度公司电缆线、镀锡绞丝、二极管和塑料粒子等主要原材料采购价格居高不下，2022年二季度，上述主要材料价格开始回落，公司盈利能力逐步回升。如果后续公司主要原材料采购价格继续上涨，可能导致公司生产成本继续上升，并影响公司的盈利水平和经营业绩。 报告期内，公司主营业务成本中直接材料金额占比较高。公司产品销售价格主要受市场供求关系影响，销售价格与直接材料价格的变动无法完全同步，如果未来主要原材料价格大大度波动，则将对公司的盈利水平的稳定性造成不利影响。应对措施：为降低该风险，公司一方面继续加快新产品、新技术的开发及应用，加大毛利率相对较高的新产品（如互联线束）的市场开发力度；另一方面，加强客户管理，积极与客户协商价格调整，优化客户群体，加大对优质客户的维护和产品推广。同时加强成本管理，积极推进自动化生产线的改造，实现降本增效。 2、下业景气度波动风险 公司主要产品为太阳能光伏组件接线盒及其他配件，公司下游为太阳能光伏组件及光伏发电行业，公司业务受下业景气度波动影响。整体而言，随着社会对环境保护问题的日益重视，可再生能源在当前能源结构中的比重会越来越高，光伏发电行业市场需求广阔。光伏行业将会迎来新的成长空间，产业链龙头企业集中度也有望进一步提升。但如果国内外发生重大不利宏观调整，导致行业景气度发生剧烈波动，将对公司经营带来不利影响。 应对措施：公司将持续加大新产品、新技术的研发投入，在巩固现有产品市场地位的基础上，不断延伸产品线，并拓展新技术的深度应用。 3、毛利率下降的风险 报告期内，公司接线盒产品占主营业务收入的比例较高，公司主要营业业务毛利率主要取决于接线盒产品的毛利率。公司接线年度受主要材料价格持续上涨影响出现剧烈下降，2022年一季度持续下降，2022年二季度受主要材料价格回落的影响毛利率有所回升。 未来随着光伏组件厂商及光伏运营企业对原料采购成本的控制进一步提高、其他潜在竞争者不断进入光伏接线盒领域而导致的竞争加剧，公司产品价格可能受到一定程度的不利影响，同时若原材料价格发生波动，将会导致公司综合毛利率出现下降的风险。 应对措施：公司将在保持现有主要产品市场平稳运行的基础上，加大新产品、新技术的迭代速度，同时加强成本管理和与客户的谈判协商，以保持公司的盈利能力平稳。 4、应收款项较大及不能及时收回的风险 报告期末，公司应收票据、应收账款和应收款项融资账面价值占期末资产总额的比例相比来说较高。未来随着经营规模的不断扩大，公司应收款项余额可能仍保持较高水平。 公司客户主要为光伏组件厂商，行业集中度较高，对原材料采购的谈判力度较强，其供应商的应收账款回款往往具有一定周期。报告期内，公司对主要客户的销售比例较高，对主要客户存在一定的依赖。由于公司收入确认时点与销售发票完成发票开具、客户到票及客户发票入账时间存在一定差异，且光伏行业整体回款周期偏长，公司应收款项存在一定的逾期风险。若公司主要客户未来财务状况或资信情况出现不良情形、与公司的合作关系不顺畅、公司对应收账款的催收力度不够，将导致公司应收账款不能按期回收或无法收回，从而对公司经营业绩和生产运营产生较大不利影响。 应对措施：公司将持续跟踪各主要客户的业务履行情况，严格按既定的信用政策履行各类业务，也将积极和客户谈判协商，以获取更为有利的信用政策。 5、市场竞争加剧风险 近年来，国家政策对光伏产业大力支持，我国光伏行业持续的市场需求推动了整个行业的发展，同时吸引了更多的投资者进入光伏领域，市场竞争逐渐增加。此外，“531”光伏新政之后，我国光伏发电行业逐步进入平价上网阶段，公司下游客户对其供应商的同步研发能力、成本控制能力和及时供应能力提出了更高要求。因此，如果公司不能持续加大技术投入、提升同步研发能力、提高产品技术含量、优化产品结构、扩大产能、降低成本、满足客户的及时供货需求，则可能面临更加严峻的市场竞争风险。 应对措施：公司将紧密围绕着下游客户的市场需求变化，提前完成相关新技术、新产品的储备，保证公司产品的质量，力争技术引领、产品引领，不断提升公司应对市场竞争加剧的能力。 6、产品结构较为单一的风险 公司的基本的产品为太阳能光伏组件接线盒及其他配件，存在产品结构较为单一的情况，若公司产品所在领域出现市场价格不可逆的大幅度下降等不利影响，且公司其他新产品无法有效拓展市场，则公司将面临业绩波动较大的风险。应对措施：公司将不断加大新产品的拓展力度，如互联线束、新型连接器、芯片接线盒等，目前相关新产品的市场推广正逐步有序展开。 7、募投及扩产项目不能及时达产的风险 目前太阳能光伏行业景气度较高，公司募投及扩产项目已经于2022年二季度全面启动。整体的募投及扩产项目均围绕着浇筑芯片接线盒展开。若募投及扩产项目建设进度没有到达预期，或匹配募投及扩产项目的员工招聘没有到达预期，将导致公司不及时保持并扩大市场占有率，将不能进一步树立行业内领头羊。 应对措施：公司将加强与相关政府部门的沟通协调机制，及时解决在募投及扩产项目涉及的基础设施建设中遇到的问题，同时公司全力加大员工招聘力度。

  证券之星估值分析提示太阳能盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示中来股份盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示通灵股份盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的是传播更多详细的信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不保证该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关联的内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。如对该内容存在异议，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，我们将安排核实处理。